În lumea afacerilor, valoarea actuală netă (aka VAN) este unul dintre cele mai utile instrumente disponibile pentru luarea deciziilor financiare. De obicei, VAN este utilizat pentru a estima dacă o achiziție sau o investiție este mai valoroasă pe termen lung decât simpla investiție de bani într-o bancă. Deși este adesea utilizat în lumea finanțelor corporative, poate fi folosit și în scopuri cotidiene. În general, VAN poate fi calculat ca însumare (P / (1 + i)t) - C pentru fiecare număr întreg pozitiv până la t unde t este lungimea perioadei de timp, P este fluxul de numerar, C este investiția inițială și I este reducerea procentuală. Pentru o defalcare pas cu pas, începeți cu Pasul 1 de mai jos!
Etapa
Metoda 1 din 2: Calcularea VAN
Pasul 1. Determinați investiția inițială
În lumea afacerilor, achizițiile și investițiile se fac adesea cu scopul de a câștiga bani pe termen lung. De exemplu, o companie de construcții ar putea cumpăra un buldozer, astfel încât să poată prelua proiecte mai mari și să câștige mai mulți bani în timp decât dacă ar economisi bani și ar lua doar proiecte mai mici. Acest tip de investiție are de obicei un singur cost inițial - pentru a începe să găsiți VAN-ul investiției dvs., identificați acest cost.
De exemplu, să ne imaginăm că conduceți un mic stand de limonadă. Vă gândiți să cumpărați un storcător electric pentru afacerea dvs., care vă va economisi timp și efort în comparație cu stoarcerea manuală a lămâilor. Dacă storcătorul costă 100 USD, $100 este investiția dvs. inițială. În timp, această investiție inițială vă va permite, sperăm, să câștigați mai mulți bani decât ați fi făcut dacă nu ați fi investit. În următorii câțiva pași, veți utiliza valoarea investiției inițiale de 100 USD pentru a calcula VAN și pentru a determina dacă „merită” să cumpărați un storcător.
Pasul 2. Determinați intervalul de timp pentru analiză
După cum sa menționat mai sus, entitățile de afaceri și persoanele fizice fac investiții cu scopul de a face bani pe termen lung. De exemplu, dacă un producător de pantofi achiziționează o mașină de fabricat pantofi, „scopul” acestei achiziții este ca mașina să câștige suficienți bani pentru a-și acoperi costurile și a obține profit înainte ca aceasta să se defecteze sau să se epuizeze. Pentru a determina VAN pentru investiția dvs., trebuie să determinați perioada de timp în care încercați să stabiliți dacă investiția va atinge un nivel egal. Această perioadă de timp poate fi măsurată în orice unitate de timp, dar pentru cele mai serioase calcule financiare, anul este unitatea utilizată.
În exemplul nostru de stand de limonadă, să presupunem că am cercetat un storcător pe care vrem să-l cumpărăm online. Conform celor mai multe recenzii, storcătorul funcționează bine, dar de obicei se defectează după aproximativ 3 ani. În acest caz, vom folosi 3 ani ca perioadă de timp din calculul nostru VAN pentru a determina dacă storcătorul își va recupera costurile de achiziție înainte de momentul în care este posibil să eșueze.
Pasul 3. Estimează intrările de numerar pentru fiecare perioadă de timp
Apoi, trebuie să estimați câți bani vă va aduce investiția în fiecare perioadă de timp în care este generată. Aceste sume (sau „intrări de numerar”) pot fi valori specifice cunoscute sau pot fi estimări. În acest din urmă caz, firmele financiare și firmele alocă uneori mult timp și eforturi pentru a obține prognoze precise prin angajarea de experți din industrie, analiști etc.
Să continuăm cu exemplul nostru de stand de limonadă. Pe baza performanței dvs. anterioare și a celei mai bune estimări pentru viitor, presupuneți că utilizarea unui storcător de 100 USD va aduce 50 USD suplimentari în primul an, 40 USD în anul doi și 30 USD în anul trei, reducând timpul necesar angajaților dvs. pentru a petrece sucurile (economisind astfel bani).pentru salariu). În acest caz, fluxurile de numerar preconizate sunt: „50 USD în anul 1, 40 USD în anul 2 și 30 USD în anul 3”
Pasul 4. Determinați rata dobânzii corespunzătoare
În general, suma de bani acordată este mai valoroasă acum decât în viitor. Acest lucru se datorează faptului că banii pe care îi aveți în prezent pot fi investiți într-un cont care câștigă dobânzi și poate câștiga valoare din acesta în timp. Cu alte cuvinte, este mai bine să aveți 10 USD astăzi decât 10 USD pe an în viitor, deoarece puteți investi 10 USD astăzi și să aveți mai mult de 10 USD într-un an. Pentru calcularea VAN, trebuie să cunoașteți rata dobânzii a contului sau a oportunității de investiții cu același nivel cu riscul de investiție pe care îl analizați. Aceasta se numește „rata dobânzii” dvs. și este exprimată ca o zecimală, nu ca un procent.
- În finanțarea corporativă, costul mediu ponderat al capitalului unei companii este adesea utilizat pentru a determina ratele dobânzii. În cel mai simplu caz, puteți utiliza, de obicei, rata de rentabilitate (ROR) din conturile de economii, investițiile în stoc etc.
- În exemplul nostru de stand de limonadă, să presupunem că, dacă nu cumperi un storcător, investești bani în piața de valori, unde te simți încrezător că poți câștiga 4% pe an din banii tăi. În acest caz, 0, 04 (4% exprimată ca zecimală) este rata dobânzii pe care o vom folosi în calculele noastre.
Pasul 5. Interesează-ți fluxul de numerar
Apoi, vom cântări valoarea fluxurilor noastre de numerar pentru fiecare perioadă de timp pe care o analizăm în raport cu suma de bani pe care am face-o din investițiile noastre alternative în aceeași perioadă. Aceasta se numește fluxuri de numerar „interesante” și se face folosind o formulă simplă P / (1 + i)t , unde P este suma fluxurilor de numerar, i este rata dobânzii și t este timpul. Nu trebuie să ne facem griji cu privire la investiția noastră inițială - vom folosi acest lucru în pasul următor.
-
În exemplul nostru de limonadă, am analizat trei ani, deci trebuie să ne folosim formula de trei ori. Calculați fluxul de numerar anual la dobândă după cum urmează:
- Primul an: 50 / (1 + 0,04)1 = 50 / (1 0, 04) = $48, 08
- Al doilea an: 40 / (1 0,04)2 = 40 / 1, 082 = $36, 98
- Al treilea an: 30 / (1 0,04) 3 = 30 / 1.125 = $ 26, 67
Pasul 6. Adună suma dobânzii la fluxul de numerar și scade investiția inițială
În cele din urmă, pentru a obține VAN total pentru proiectul, achiziția sau investiția pe care o analizați, trebuie să adăugați toate fluxurile de numerar purtătoare de dobândă și să scădeți investiția inițială. Răspunsul pe care îl obțineți pentru acest calcul este VAN - adică suma netă de bani pe care o va face investiția dvs. în comparație cu investiția alternativă care vă oferă rata dobânzii. Cu alte cuvinte, dacă această sumă este pozitivă, veți câștiga mai mulți bani decât dacă i-ați fi folosit pentru investiții alternative și, dacă rezultatul este negativ, veți câștiga mai puțini bani. Amintiți-vă, totuși, că acuratețea calculelor dvs. depinde de cât de exacte sunt estimările dvs. privind viitoarele intrări de numerar și ratele dobânzii.
-
Pentru exemplul nostru de stand de limonadă, valoarea NPV finală proiectată a storcătorului ar fi:
48, 08 + 36, 98 + 26, 67 - 100 = $ 11, 73
Pasul 7. Decideți dacă veți investi sau nu
În general, dacă VAN pentru investiția dvs. este un număr pozitiv, atunci investiția dvs. va fi mai profitabilă decât să puneți bani în investiția dvs. alternativă și ar trebui să o acceptați. Dacă VAN este negativ, banii dvs. sunt mai bine investiți în altă parte, iar propunerea dvs. de investiții ar trebui respinsă. Rețineți că acestea sunt generalizări - realitatea de pe teren, merge mult mai des în procesul de a determina dacă o anumită investiție este o idee înțeleaptă.
- În exemplul standului de limonadă, VAN este de 11,73 USD. Deoarece acest lucru este pozitiv, am putea decide să cumpărăm un storcător.
- Rețineți că acest lucru nu înseamnă că storcătorul electric câștigă doar 11,73 USD. De fapt, înseamnă că storcătorul vă câștigă rata anuală de rentabilitate necesară de 4%, plus o sumă suplimentară de 11,73 USD. Cu alte cuvinte, este cu 11,73 dolari mai profitabil decât investițiile alternative.
Metoda 2 din 2: Utilizarea ecuației VAN
Pasul 1. Comparați oportunitatea de investiție cu VAN-ul său
Găsirea VAN pentru multiple oportunități de investiții vă permite să comparați cu ușurință investițiile dvs. pentru a determina care sunt mai valoroase decât altele. În general, investiția cu cel mai mare VAN este cea mai valoroasă, deoarece plata finală este cea mai mare în dolari curenți. Din această cauză, în general, veți dori să continuați investiția cu cel mai mare VAN din trecut (presupunând că nu aveți resurse suficiente pentru a urmări fiecare investiție cu un VAN pozitiv).
De exemplu, să presupunem că avem trei oportunități de investiții. Unul are un VAN de 150 USD, cineva are un VAN de 45 USD, iar unul are un VAN de - 10 USD. În această situație, vom urmări mai întâi investiția de 150 USD, deoarece are cel mai mare VAN. Dacă avem resurse suficiente, vom urmări următoarea investiție de 45 USD, deoarece este mai puțin valoroasă. Nu am urmări o investiție care a fost - deloc 10 USD, deoarece, cu un VAN negativ, ar face mai puțini bani decât investiția într-o alternativă cu același nivel de risc
Pasul 2. Utilizați PV = FV / (1 + i)t pentru a găsi valori prezente și viitoare.
Folosind o formă modificată a formulei standard VAN, este posibil să se determine rapid cât va valora o sumă actuală de bani în viitor (sau ce va fi o sumă viitoare de bani astăzi). Este suficient să folosiți formula PV = FV / (1 + i)t, unde i este rata dobânzii dvs., t este numărul de perioade de timp analizate, FV este valoarea viitoare a banilor și PV este valoarea curentă. Dacă știți i, t, FV sau PV, rezolvarea variabilei finale este relativ simplă.
-
De exemplu, să presupunem că vrem să știm cât va valora 1000 USD în cinci ani. Dacă am ști că, cel puțin, am putea câștiga o rată de rentabilitate de 2% din acești bani, am folosi 0,02 pentru i, 5 pentru t și 1.000 pentru PV și rezolvăm pentru FV după cum urmează:
- 1000 = FV / (1 + 0,02)5
- 1.000 = FV / (1, 02)5
- 1000 = FV / 1,104
- 1.000 de ori; 1, 104 = FV = $ 1104.
Pasul 3. Găsiți o metodă de notare pentru un VAN mai precis
După cum sa menționat mai sus, acuratețea oricărui calcul al VAN depinde în esență de acuratețea valorilor pe care le utilizați pentru rata dobânzii și fluxurile de numerar viitoare. Dacă rata dobânzii dvs. este aproape de rata reală pe care ați putea-o câștiga din banii dvs. pentru o investiție alternativă cu risc egal și fluxurile de numerar viitoare sunt apropiate de suma de bani pe care ați câștigat-o efectiv pe investiția dvs., calculul VAN este corect. Pentru a obține estimările pentru aceste valori cât mai aproape posibil de valorile lor din lumea reală, vă recomandăm să acordați atenție tehnicilor de evaluare ale companiei. Deoarece marile corporații trebuie adesea să facă investiții mari de milioane de dolari, metodele pe care le folosesc pentru a determina dacă o investiție este sau nu solidă pot fi destul de sofisticate.
sfaturi
- Rețineți întotdeauna că pot exista alți factori nefinanciari (cum ar fi interesele de mediu sau sociale) de luat în considerare atunci când luați orice decizie de investiție.
- VAN poate fi, de asemenea, calculat folosind un calculator financiar sau un set de tabele VAN, ceea ce este util dacă nu aveți un calculator pentru dobânda fluxului de numerar.
