Rentabilitatea capitalului propriu (ROE) este unul dintre raporturile financiare care este adesea utilizat de investitori pentru a analiza acțiunile. Acest raport arată nivelul de eficiență al echipei de conducere a companiei în generarea de profituri din fondurile investite de acționari. Cu cât este mai mare ROE, cu atât este mai mare profitul generat din suma fondurilor investite, astfel încât să reflecte nivelul de sănătate financiară al companiei.
Etapa
Partea 1 din 3: Calculul randamentului capitalului propriu
Pasul 1. Calculați capitalul propriu (SE)
Capitalurile proprii se obțin din diferența dintre activele totale (active totale sau TA) și pasivele totale (pasivele totale sau TL). Astfel, SE = TA - TL. Aceste informații pot fi obținute din situațiile financiare anuale sau trimestriale de pe site-ul companiei.
De exemplu, o companie are active totale de 750.000.000 CU și pasive totale de 500.000.000 CU. Astfel, capitalul propriu este de 750.000.000 Rp - 500.000.000 Rp = 250.000.000 Rp. Această cifră este necesară pentru calcularea capitalului propriu mediu
Pasul 2. Calculați capitalul propriu mediu (SEavg)
Calculați și adăugați capitaluri proprii la începutul perioadei (SE1) și la sfârșitul perioadei (SE2) ale companiei și apoi împărțiți la 2 pentru a găsi SEavg. Astfel, investitorii pot măsura modificările rentabilității companiei într-o perioadă sau an.
- De exemplu, calculați capitalul propriu la 31 decembrie 2015 prin scăderea activelor totale și a datoriilor totale. Faceți același lucru pentru capitalul social la 31 decembrie 2014, apoi împărțiți ambele la 2. De exemplu, 750.000.000 Rp (active) - 250.000.000 Rp (pasive) = 500.000.000 Rp pentru 31 decembrie 2014 și 1.250.000.000 Rp active) - Rp500.000.000 (pasive) = Rp750.000.000 pentru 31 decembrie 2015. SEavg-ul companiei este (Rp500.000.000 + Rp750.000.000) / 2 = Rp625.000.000. Această cifră este necesară pentru a calcula ROE.
- Puteți alege data de începere a perioadei anului în orice moment și apoi să o comparați cu aceeași dată din anul precedent.
Pasul 3. Găsiți profitul net (profitul net sau NP)
Venitul net al companiei este listat în situațiile financiare, pentru a fi precis în contul de profit și pierdere. Venitul net arată diferența dintre venituri și cheltuieli. Dacă compania are o pierdere (cheltuielile sunt mai mari decât veniturile), utilizați un număr negativ.
Pasul 4. Calculați rentabilitatea capitalului propriu (ROE)
Împărțiți venitul net de capitalul propriu mediu al acționarilor. ROE = NP / SEavg.
- De exemplu, împărțiți venitul net de 1.000.000 USD cu un capital propriu mediu de 625.000.000 USD = 1.6 sau 160% ROE. Adică, compania generează un profit de 160% pe fiecare rupie investită de acționari.
- Compania este destul de profitabilă dacă ROE-ul său este de cel puțin 15%
- Evitați să investiți în companii care au un ROE mai mic de 5%.
Partea 2 din 3: Utilizarea informațiilor ROE
Pasul 1. Comparați ROE-ul companiei în ultimii 5-10 ani
Aceasta va oferi informații despre creșterea companiei, dar nu garantează că compania va continua să crească în acel ritm.
- Este posibil să vedeți creșteri și scăderi pe parcursul perioadei datorită creșterii datoriilor din împrumuturi. Companiile nu pot crește ROE fără a împrumuta fonduri sau a vinde acțiuni. Plățile datoriei vor reduce venitul net. Vânzarea acțiunilor reduce câștigurile pe acțiune.
- Proprietățile cu rate de creștere ridicate tind să aibă un ROE ridicat, deoarece sunt capabile să genereze venituri suplimentare fără a fi nevoie de finanțare externă.
- Comparați cifrele ROE de la companii de aceeași dimensiune și industrie. Poate că ROE este scăzut, deoarece industria în care vă aflați are o marjă de profit scăzută.
Pasul 2. Luați în considerare investițiile într-o companie cu un ROE scăzut (sub 15%)
Poate că compania ia o politică majoră, de exemplu concedierea unora dintre angajații săi, ceea ce are ca rezultat cifre negative ale veniturilor companiei și un ROE scăzut. Astfel, măsurarea profitabilității unei companii poate fi greșită dacă se analizează doar ROE și nivelul profitului / pierderii. Evaluați alte măsuri de rentabilitate pentru companiile cu ROE redus, cum ar fi nivelul fluxului de numerar gratuit înainte de a scoate compania din lista de investiții.
De exemplu, venitul net al companiei ABC scade din cauza cheltuielilor crescute datorate disponibilizărilor, achizițiilor de echipamente noi sau relocărilor de birouri. Compania nu înseamnă că nu va obține profit în viitor, deoarece politicile marilor companii se întâmplă de obicei doar ocazional
Pasul 3. Comparați ROE cu rentabilitatea activelor (ROA)
ROA este nivelul capacității companiei de a genera profituri din fiecare rupie de active pe care o deține. Aceste active includ numerar în bănci, creanțe ale societății, terenuri și clădiri, echipamente, stocuri și mobilier. ROA se calculează împărțind venitul net (obținut din contul de profit și pierdere) și activele totale ale companiei (derivate din bilanț). Cu cât rentabilitatea investiției este mai mică, cu atât rentabilitatea companiei este mai mică. Companiile pot avea numere ROA și ROE semnificativ diferite, datorită datoriilor companiei.
- Active = pasive + capitaluri proprii. Astfel, companiile care nu au datorii au același număr de active și capitaluri proprii. Prin urmare, cifrele ROA și ROE ale companiei sunt aceleași.
- Cu toate acestea, dacă compania împrumută fonduri și se îndatorează, activele companiei cresc (datorită creșterii numerarului) și capitalul propriu scade (deoarece capitalul propriu = active - pasive).
- Când capitalul propriu scade, ROE crește.
- Când activele cresc, rentabilitatea investiției scade.
Partea 3 din 3: Evaluarea nivelului de sănătate al companiei
Pasul 1. Investigați suma datorată de companie
Dacă compania are o mulțime de datorii, pe hârtie ROE-ul companiei va fi mare. Acest lucru se datorează faptului că datoria reduce capitalurile proprii ale companiei și își mărește ROE-ul. Cu toate acestea, numărul activelor a crescut și din cauza încasărilor în numerar din datorii. Prin urmare, rentabilitatea investiției va fi mai mică, deoarece venitul net este împărțit la activele totale.
Pasul 2. Calculați raportul preț / profit (raportul prețurilor câștigurilor sau raportul P / E)
Acest raport arată prețul actual al companiei în comparație cu câștigurile pe acțiune. Formula este, împărțiți prețul pe piață pe acțiune (prețul curent de piață al acțiunii) la câștigurile pe acțiune.
- De exemplu, prețul actual pe piață pe acțiune al companiei este de 25.000 IDR / câștigurile pe acțiune de 5.000 IDR = raport P / E de 5.
- Un raport P / E ridicat indică faptul că investitorii se așteaptă la o creștere ridicată a profitului în viitor. Un raport P / E scăzut indică faptul că compania nu este atractivă pentru investitori sau se descurcă mai bine decât tendințele anterioare. Raportul mediu P / E din secolul al XIX-lea a fost în jur de 16. 6.
Pasul 3. Comparați câștigurile companiei pe acțiune
Compania ar trebui să arate o creștere continuă a veniturilor din vânzări în ultimii 5-10 ani. Profitul (câștigurile) este suma veniturilor obținute de companie după achitarea tuturor cheltuielilor sale.
