Raportul datorie-capital propriu este un calcul utilizat pentru a măsura structura de capital a unei afaceri. În termeni simpli, este un mod de a examina modul în care o companie folosește diferite surse de fonduri pentru a finanța costurile de funcționare. Raportul măsoară proporția activelor finanțate prin datorii la activele finanțate din capitaluri proprii sau capital. Raportul datorie-capital propriu este, de asemenea, denumit raportul de risc sau raportul de solvabilitate, ca o modalitate rapidă de a determina solvabilitatea financiară utilizată de companie. Cu alte cuvinte, acest calcul oferă o idee despre cât de mult o companie folosește datoria pentru a finanța activitățile operaționale. Acest calcul ajută și la înțelegerea expunerii companiei la dobândă crescută sau insolvență (rata falimentului).
Etapa
Partea 1 din 2: Efectuarea de analize și calcule de bază
Pasul 1. Determinați valorile datoriei și capitalurilor proprii ale companiei
Găsiți informațiile necesare pentru a face aceste calcule în bilanțul companiei. Anterior, trebuia să decideți ce cont de bilanț să includeți în calculul datoriilor.
- Capitalurile proprii sau capitalul se referă la fondurile atribuite de acționari (acționari), plus veniturile companiei. Situația bilanțului companiei trebuie să includă numărul marcat ca capital total.
- La determinarea valorii datoriilor, includeți dobânzile de plătit, datoriile pe termen lung, cum ar fi bancnotele de plătit și obligațiunile. De asemenea, asigurați-vă că includeți suma datoriei curente pe termen lung. Acest lucru poate fi găsit în secțiunea conturi curente de plătit din extrasul de bilanț.
- Analiștii exclud deseori pasivele curente, cum ar fi notele de plătit și datoriile acumulate. Aceste elemente oferă puține informații despre nivelul de solvabilitate al unei companii. Acest lucru se datorează faptului că nu reflectă angajamentele pe termen lung, altele decât operațiunile de zi cu zi de a face afaceri.
Pasul 2. Fiți conștienți de cheltuielile care nu sunt listate în bilanț
Uneori companiile nu includ cheltuieli în bilanțurile lor, pentru ca raportul lor capital-datorie să arate mai bine.
- Trebuie să includeți un număr de datorii în afara bilanțului atunci când calculați datoria. Cheltuielile de leasing operațional și pensiile neplătite sunt cele mai frecvente două elemente de pasiv în afara bilanțului. Aceste costuri sunt adesea suficient de mari pentru a fi incluse în calculul raportului datorie-capitaluri proprii.
- Alte datorii care trebuie luate în considerare pot proveni din asocieri în participație sau parteneriate bazate pe cercetare și dezvoltare. Scanați toate înregistrările din situațiile financiare și căutați pasivele înregistrate în afara bilanțului. Includeți tot ceea ce valorează peste 10% din totalul dobânzii de plătit.
Pasul 3. Calculați raportul datorie-capitaluri proprii
Găsiți valoarea acestui raport împărțind datoria totală la capitalul propriu. Începeți cu secțiunea identificată la pasul 1 și conectați-o la următoarea formulă: Raport datorie-capital propriu = Total datorie total capital propriu. Rezultatul este un raport datorie-capitaluri proprii.
De exemplu, să presupunem că o companie are o datorie pe dobândă pe termen lung de Rp. 4.026.840.000, -. Compania are, de asemenea, un capital total de 13.422.800.000 Rp, -. Astfel, compania are un raport datorie-capital propriu de 0,3 (4.026.840.000 / 13.422,8 milioane), ceea ce înseamnă că datoria totală este de 30% din capitalul total
Pasul 4. Efectuați o evaluare de bază a structurii de capital a firmei
După ce ați terminat de calculat raportul datoriei / capitalurilor proprii ale companiei, puteți începe să dezvoltați idei despre structura capitalului său. Iată câteva lucruri de reținut:
- O valoare a raportului de 0,3 sau mai puțin este considerată sănătoasă de mulți analiști. Dar în ultimii ani, mulți au ajuns la concluzia că solvabilitatea prea mică este la fel de proastă ca solvabilitatea prea mare. Solvența prea mică înseamnă că conducerea nu îndrăznește să își asume riscuri.
- O valoare a raportului de 1,0 indică faptul că compania își finanțează proiectele cu un amestec echilibrat de datorii și capitaluri proprii.
- O valoare a raportului mai mare de 2,0 indică faptul că compania împrumută mult pentru finanțarea activităților operaționale. Aceasta înseamnă că creditorii au de două ori mai mulți bani în companie decât deținătorii de capital.
- Un raport mai mic înseamnă că compania are mai puține datorii și acest lucru reduce riscul. Companiile cu datorii mai mici sunt, de asemenea, mai puțin expuse riscului creșterii ratelor dobânzii și a modificărilor condițiilor de creditare.
- Unele companii vor alege în continuare finanțarea bazată pe datorii, deși știu că și riscurile cresc. Finanțarea datorată permite companiilor să obțină acces la capital fără a afecta statutul de proprietar. Uneori, acest lucru duce și la venituri mai mari. Dacă o companie cu o mulțime de datorii devine profitabilă, un număr mic de proprietari vor câștiga mulți bani.
Partea 2 din 2: Analiza mai profundă
Pasul 1. Luați în considerare nevoile financiare ale industriei în care își desfășoară activitatea compania
După cum sa menționat mai sus, rata ridicată a datoriei / capitalurilor proprii (peste 2,00) este îngrijorătoare. Acest raport arată efectul de levier sau solvabilitatea într-o cantitate periculoasă. Cu toate acestea, în unele industrii, un raport ridicat dintre datorii și capitaluri proprii este considerat adecvat.
- De exemplu, firmele de construcții folosesc împrumuturi pentru construcții pentru a finanța majoritatea proiectelor lor. Deși acest lucru se referă la un nivel ridicat al datoriei / capitalurilor proprii, firma nu este expusă riscului de faliment. Proprietarul fiecărui proiect de construcție plătește practic pentru a acoperi datoria.
- Firmele financiare pot avea, de asemenea, rate ridicate ale datoriei / capitalurilor proprii, deoarece împrumută bani la rate scăzute ale dobânzii și împrumută la rate ridicate ale dobânzii. Un alt exemplu îl reprezintă industriile cu capital intensiv, cum ar fi producătorii sau companiile producătoare. Aceste companii împrumută adesea bani pentru a cumpăra materii prime pentru prelucrare în fabrici.
- Industriile care nu cer capital intensiv pot avea rate mai mici datorie-capitaluri proprii. Exemplele includ furnizorii de software și firmele de servicii profesionale.
- Pentru a evalua dacă raportul datorie / capital propriu al unei companii se încadrează în limite rezonabile, este o idee bună să îl comparați cu alte companii din aceeași industrie și / sau cu raportul datorie / capital propriu din perioada precedentă.
Pasul 2. Luați în considerare efectul stocului de trezorerie asupra raportului datorie-capitaluri proprii
Răscumpărarea acțiunilor proprii reduce contul de capital al acționarului. Acest lucru poate duce la o creștere masivă a raportului datorie-capitaluri proprii.
- Achiziționarea de acțiuni de trezorerie reduce capitalul acționar și, prin urmare, crește raportul datorie-capitaluri proprii. Cu toate acestea, impactul general asupra acționarilor poate fi benefic. Acest lucru se datorează faptului că alți acționari primesc o cotă mai mare din venitul net și dividende, fără o creștere a poverii datoriei.
- Solvența financiară este sporită prin achiziționarea de acțiuni deținute. În același timp, solvabilitatea operațională (raportul dintre costurile variabile și cele fixe) nu s-a modificat. Cu alte cuvinte, costurile de producție, prețurile și marjele de profit nu sunt afectate.
Pasul 3. Luați în considerare calcularea raportului de acoperire a serviciului datoriei
Atunci când o companie are un raport ridicat dintre datorii și capitaluri proprii, mulți analiști financiari apelează la rapoarte de acoperire a serviciului datoriei. Aceasta adaugă informații suplimentare despre capacitatea companiei de a-și plăti datoriile.
- Raportul de acoperire a serviciului datoriei împarte veniturile operaționale ale companiei la capacitatea de a plăti datoriile. Cu cât randamentul este mai mare, cu atât este mai mare capacitatea companiei de a avea venituri suficiente și de a plăti datorii.
- Valoarea raportului de 1,5 sau mai mult este limita minimă a industriei. Fiecare investitor ar trebui să ia în considerare un raport scăzut de acoperire a serviciului datoriei, combinat cu un raport ridicat datorie / capitaluri proprii.
- Venitul operațional ridicat permite companiilor care se îneacă în datorii să își achite datoriile.
