Raportul prețului de achiziție (raportul preț-câștiguri sau raportul P / E), este un instrument analitic utilizat de investitori pentru a determina fezabilitatea cumpărării unei acțiuni. În esență, raportul P / E vă spune câți bani trebuie să investiți pentru a câștiga fiecare profit de 1 USD. Un raport P / E scăzut este considerat mai bun, deoarece costul investiției pe Rp1 de profit este mai mic. În același timp, companiile cu rapoarte P / E ridicate tind să aibă o creștere a veniturilor mai mare în viitor decât companiile cu rapoarte P / E scăzute. Acest articol va oferi un ghid pentru calcularea raportului P / E și utilizarea acestuia ca instrument de analiză a stocurilor.
Etapa
Partea 1 din 2: Calcularea raportului
Pasul 1. Aflați formula
Formula pentru calcularea raportului P / E este destul de simplă: valoarea de piață pe acțiune împărțită la câștigurile pe acțiune (câștigurile pe acțiune sau EPS). Forma formulei este raportul P / E = (P / EPS), unde P este prețul de piață și EPS este câștigurile pe acțiune.
Pasul 2. Găsiți informații despre valoarea de piață
Valoarea de piață a unei acțiuni este foarte ușor de cunoscut. Valoarea de piață este cât costă cumpărarea unei acțiuni de la o companie cotată la bursă. De exemplu, pe 4 noiembrie 2015, prețul de piață al acțiunilor Facebook a fost de Rp.103.940. Prețul actual de piață al unei acțiuni poate fi găsit căutând simbolul acțiunii (de obicei patru litere sau mai puțin) sau numele complet al companiei urmat de cuvântul „acțiune”.
- Prețul bursier se schimbă întotdeauna, astfel încât și raportul P / E să se schimbe. Când căutați prețul de piață al unei acțiuni, ignorați doar prețul mediu, ridicat sau scăzut al acțiunii. Valoarea de piață actuală este suficientă pentru a găsi raportul P / E.
- Ar trebui să alegeți un preț specific numai dacă veți compara raporturile P / E ale două companii diferite. În acest caz, prețul estimat de piață utilizat (de exemplu, prețul de deschidere într-o anumită zi sau prețul exact actual) trebuie să fie același pentru ambele companii.
Pasul 3. Găsiți valoarea câștigurilor pe acțiune
Analiștii financiari utilizează în general ceva numit un raport P / E final. În acest caz, EPS se calculează utilizând venitul net din ultimele patru trimestre (12 luni), contabilizând eventualele împărțiri de acțiuni și apoi împărțind la numărul de acțiuni restante pe piață. Cu toate acestea, analiștii pot utiliza, de asemenea, un raport P / E proiectat care utilizează câștigurile prognozate în următoarele patru trimestre.
- Valorile EPS sunt de obicei disponibile pe site-urile financiare în secțiunea rapoarte de stoc. Pur și simplu faceți o căutare pe un motor de căutare pe internet. Dacă doriți să calculați singur valoarea EPS a unei companii, formula este următoarea: (Profit net - Dividend pe acțiuni preferate / Număr mediu de acțiuni comune restante). Trebuie remarcat faptul că unele surse utilizează numărul de acțiuni tranzacționate la sfârșitul perioadei (în locul numărului mediu de acțiuni aflate în circulație în perioada respectivă).
- Datorită variațiilor ușor diferite ale formulei, surse diferite raportează valori EPS diferite pentru aceeași companie. Cu toate acestea, aceste valori sunt de obicei calculate pentru a obține o valoare medie EPS.
Pasul 4. Calculați raportul costurilor
Odată obținute valorile pentru cele două variabile, tot ce trebuie să faceți este să le conectați la formulă pentru a calcula raportul P / E. Să folosim exemplul unei companii publice autentice. Începând cu 5 noiembrie 2015, Yahoo! își vinde acțiunile la un preț de Rp. 35.140.
- A fost obținută prima parte a formulei raportului P / E, și anume prețul bursier de Rp. 35.140.
- În continuare, trebuie să găsim valoarea EPS a Yahoo !. Tastați „Yahoo!” și „EPS” în motoarele de căutare pe internet dacă nu doriți să îl calculați singur. La 5 noiembrie 2015, valoarea EPS a Yahoo! este de 250 Rp pe acțiune.
- Împărțiți IDR 35.140 la IDR 250 și obțineți raportul Yahoo! P / E. pe la 141.
Partea 2 din 2: Analiza raportului
Pasul 1. Comparați raportul P / E cu alte companii din aceeași industrie
Raportul P / E este inutil de unul singur. Această cifră nu are sens dacă nu este comparată cu raportul P / E al altor companii din aceeași industrie. Companiile cu rapoarte P / E scăzute sunt considerate „mai ieftine”. Investitorii pot obține profituri la prețuri mici ale acțiunilor. Cu toate acestea, această analiză nu este suficientă pentru a determina decizia de a cumpăra acțiuni ale unei companii.
- De exemplu, acțiunile ABC se vând cu 15.000 USD / acțiune, iar raportul P / E este de 50. Acțiunile XYZ se vând cu 85.000 USD, iar raportul P / E este 35. Este mai ieftin să cumpărați acțiuni XYZ, chiar dacă prețul este mai mare.. Acest lucru se datorează faptului că investitorul plătește Rp. 35 pentru profitul Rp. 1, în timp ce în acțiunile ABC, investitorul plătește Rp. 50 pentru profitul Rp. 1.
- Raportul P / E este inutil în comparație cu firmele diferite. Fiecare industrie are o rată foarte diferită de evaluare și creștere. Prin urmare, raportul P / E poate fi comparat numai dacă companiile măsurate sunt similare ca mărime și tip de industrie.
Pasul 2. Recunoașteți că raportul P / E poate fi influențat de așteptările investitorilor cu privire la valoarea viitoare a companiei
Deși a fost adesea considerat un indicator al valorii în trecut, raportul P / E este, de asemenea, un indicator al așteptărilor investitorilor pentru viitor. Acest lucru se datorează faptului că prețurile acțiunilor sunt o reflectare a mentalității investitorilor asupra performanței viitoare a acțiunilor. Prin urmare, o companie cu un raport P / E ridicat poate însemna că investitorii au speranțe mari pentru creșterea companiei în viitor.
În schimb, un raport P / E scăzut indică o companie care este subevaluată sau a avut performanțe mai bune astăzi decât în trecut. Cu alte cuvinte, raportul P / E nu poate fi utilizat ca un singur factor în determinarea deciziei de cumpărare a stocului unei companii
Pasul 3. Recunoașteți că datoria poate reduce raportul P / E al unei companii
Prin creșterea împrumuturilor de afaceri, riscul companiei va crește și va reduce raportul P / E. O mulțime de datorii (risc ridicat) vor reduce dorința investitorilor de a investi, dar datoria crește de obicei profitul companiei, crescând astfel raportul P / E. Cu toate acestea, dacă profiturile companiei scad de fapt, partea din randamentul acționarilor este redusă, deoarece compania va acorda prioritate randamentelor către creditori. Cu toate acestea, pentru două companii din aceeași linie de activitate, companiile care au o sumă echitabilă de datorii au un raport P / E mai mic decât companiile fără datorii. Rețineți acest lucru atunci când utilizați raportul P / E ca instrument de analiză a companiei.
